Rendimentu di segurità

Renditubilità hè unu di i conceptu chjaru in a teoria d'investimenti. U principiu generale di valutà l'efficacezza di qualsiasi investimentu pò esse formulatu cum'è seguitu: "A più alta u risicu, u più altu u rendiment". À u listessu tempu, l'investitore s'esfirma per maximizà a prufittuità di a cartera di prucedure in u so pussessu, à minimizzà i risichi assuciati cù una pussibulità di such. Hè cusì, per esse capace di pudè aduprà st'approvu in u praticamentu, l'invirti debite d'avè strumenti efficace per l'evaluazione numèrica di i dui termini - u risicu è u ritornu di l'investimentu. E se u risicu, secondu una categuria qualitativa, hè assai difficiu per a furmulazione è quantificazioni, a prufittuità, inclusa a pruduzzione di valurazione di varii tipi, pò esse stimatu ancu da una persona chì ùn hà micca un grande saccu di sapè especial.

U rendiment di i tarri à a so essenza rifletti un mudellu di percentageu in u valore di i valori per un certu periodu di tempu. In regula, u periodu di cuntribuzione per stabilisce u pruduce hè un annu calendariu, anche si u tempu rimanenti prima di a fine di u circulu di carta hè menu di un annu.

A teoria di l'investimentu distingui diversi tipi di prufitti. In seguitu, a nuzione di a prufittuità di i valori era in più largu. Hè definitu cum'è a rapportu di a summa di tutti i pagamenti ricivuti da u patronu di l'annu a causa di pussidimentu di un pacchettu di segurità, à u valore di u mercatu di l'attivu. Ovveramente, st'approdinazione puderia esse applicata solu à i cori per quals dividendamenti pò esse pagatu (per esempiu, primarjament, à e partenze preferite) è à interesse bjunenti chì implicanu u pagamentu di u coupon. Cù apparentezza simplicità, questa approccione possa un impurtante sfondate: ùn conta micca u flussu di cuntribuzione generatu (o ponu esse furmatu) vendu nantu à u mercatu secundariu o reintegrarà l'attivu più basu per l'emissariu. Hè ovviu chì, com'è regula, ancu u valore di u valore di u valiu longu hè assai più grande ca a summa di tutti i pagamenti di u cupinu facianu in tuttu u tempu di a so circulazione. Inoltre, questa struzzione ùn hè appiecata à un strumentu finanzatu cumuni, cum'è i bonu di qualisimu.

Tutti sti disgrazii sò privati di un altru indicatore di prufittu - rendinu à a maturità. In modu, ci vole à dì chì questu indicatore hè stituutu in l'IAS 39 per u calculà u valore ravtu di i valori di u debitu. Dopu à l'internaziunale internaziunale, un accostu simili adopri a maiò parte di i sistemi di cuntinute naziunali di i paisi novi.

Questu indicatore hè bonu in què si pò cunsultà micca solu l'inguera annuali in forma di l'ingudu da a pruprietà di l'assetu, ma ancu u prucessu di valori chì l'accarevule riceve o riceve menu di u scontu ricevutu o a prima pagata à acquistà un asset financer. È, se hè un investimentu longudu, un discount or premium hè amortizatu in tuttu u tempu reste à a maturità di a sicurità. Stu approcciu hè cunvenutu cumu si hè necessariu di calculà, per dì, u prucessu di i bonds di u guvernu, chì in a maiò parte di i casi sò longu.

In calculà u rendiment à u maturità, l'investituri debe determinate per ellu un paràmetru impurtante cum'è a ritrovata di ritornu. U ritmu di ritornu necessariu hè a tarifa nantu à u capitale investitatu, chì, da a perspettiva di l'investitore, hè capaci di cumpensà per tutte i risichi assicurati à investisce in such assets. Cusì, hè questu questu indicatore chì determina se un bonu d'interessu hè cummercialtatu nantu à u mercatu à u prezzu più veloce è superior à u valore nominali. Cusì, per esempiu, se u ritimu di u ritrovu hè più altu ch'è a tarifa di coupone annu, allura u inversutu cercà per compensà per questa differenza discounted u valore di u valore. In casu, se u ritagliu di u ritrovu hè più bassu chì a tarifa di coupure annuali, l'investidoru serà pronto à pagà à u vinditore o l'emissariu di i bonds una cantità quant'à u valore nominali di a security.